फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट
Online Futures Trading – Advantages and Disadvantages
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट भविष्य में किसी तारीख को कमोडिटी खरीदने या बेचने का एक समझौता है। वायदा अनुबंध के बारे में सब कुछ इसकी कीमत को छोड़कर मानकीकृत है। सभी शर्तें जिनके तहत कमोडिटी या वित्तीय साधन को स्थानांतरित किया जाना है, सक्रिय व्यापार शुरू होने से पहले स्थापित की जाती हैं, इसलिए कोई भी पक्ष अस्पष्टता से बाधित नहीं होता है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की कीमत ट्रेडिंग पिट में या फ्यूचर्स एक्सचेंज के इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग सिस्टम पर निर्धारित की जाती है।
इंटरनेट अब दुनिया में कहीं से भी उन इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग सिस्टम तक पहुंच की अनुमति देता है। यह उन बाजारों में तरलता बढ़ाता है और उन्हें व्यापारियों के लिए और भी आकर्षक बनाता है।
सभी फ्यूचर्स एक्सचेंजों पर ट्रेडिंग प्रत्येक एक्सचेंज और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (CFTC) द्वारा निर्धारित वैधानिक विनियमन और नियमों की पृष्ठभूमि में होती है। भले ही आपकी ट्रेडिंग ट्रेडिंग पिट के भीतर या इलेक्ट्रॉनिक रूप से निष्पादित की गई हो, यह समान नियमों, विनियमों और सुरक्षा उपायों के अधीन है।
ऑनलाइन वायदा कारोबार के लाभ
लाभ लें। फ्यूचर्स मार्जिन पर काम करते हैं, जिसका अर्थ है कि पोजिशन लेने के लिए ट्रेडिंग अकाउंट में कुल मूल्य का केवल एक अंश नकद में उपलब्ध होना चाहिए।
आयोग की लागत। इलेक्ट्रॉनिक रूप से कारोबार किए गए वायदा अनुबंधों को पारंपरिक वायदा गड्ढे के विपरीत खरीद और बिक्री से मेल खाने के लिए किसी मानवीय हस्तक्षेप की आवश्यकता नहीं होती है। इसका मतलब है कि कमीशन की लागत में नाटकीय रूप से कटौती की जा सकती है, जिससे बार-बार होने वाले व्यापारी के लिए महत्वपूर्ण बचत हो सकती है।
तरलता। सट्टेबाजों की भागीदारी का मतलब है कि वायदा अनुबंध यथोचित रूप से तरल हैं। हालांकि, तरल कैसे कारोबार किए जा रहे वास्तविक अनुबंध पर निर्भर करता है। इलेक्ट्रॉनिक रूप से व्यापार किए गए अनुबंध, जैसे कि ई-मिनी सबसे अधिक तरल होते हैं, जबकि मकई, संतरे का रस आदि जैसे पिट ट्रेडेड वस्तुएं खुदरा व्यापारी के लिए इतनी आसानी से उपलब्ध नहीं होती हैं और कमीशन और प्रसार के मामले में व्यापार करने के लिए अधिक महंगी होती हैं।
कम जाने की क्षमता। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को उतनी ही आसानी से बेचा जा सकता है जितना कि एक व्यापारी को गिरते बाजारों के साथ-साथ बढ़ते बाजारों से लाभ के लिए खरीदा जाता है। उदाहरण के लिए स्टॉक के साथ कोई ‘अपटिक रूल’ नहीं है।
नहीं ‘समय क्षय’। विकल्प समय के क्षय से ग्रस्त हैं क्योंकि फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट वे समाप्ति के जितने करीब आते हैं, विकल्प के पैसे में आने के लिए उतना ही कम समय होता है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स इससे प्रभावित नहीं होते हैं क्योंकि वे समाप्ति पर किसी विशेष स्ट्राइक मूल्य की उम्मीद नहीं कर रहे हैं।
स्वचालित ट्रेडिंग। इलेक्ट्रॉनिक फ्यूचर्स ब्रोकर प्रोग्रामर्स को अपने ट्रेडिंग सॉफ्टवेयर के साथ सीधे इंटरफेस करने की सुविधा प्रदान करते हैं। इसका मतलब है कि कस्टम लिखित ट्रेडिंग सॉफ्टवेयर बिना किसी मानवीय हस्तक्षेप के स्वचालित रूप से एक रणनीति का व्यापार कर सकता है। एक सिस्टम खरीद/बिक्री सिग्नल बना सकता है जो किसी भी स्टॉप और लक्ष्य के साथ स्वचालित रूप से एक्सचेंज को रूट कर दिया जाता है।
लगभग तुरंत भर जाता है। इलेक्ट्रॉनिक रूप से कारोबार किए गए वायदा के साथ ब्रोकर को कॉल करने और ट्रेडिंग फ्लोर से भरने की प्रतीक्षा करने की कोई आवश्यकता नहीं है। ऑर्डर तुरंत इलेक्ट्रॉनिक ऑर्डर बुक पर रखे जाते हैं और मैच मिलते ही भर दिए जाते हैं – एमिनी एस एंड पी 500 जैसे तरल अनुबंधों के लिए यह एक सेकंड के भीतर होगा।
खेल मैदान का स्तर। पारंपरिक पिट ट्रेडेड फ्यूचर्स के साथ निष्पादन की गति और लागत के मामले में गड्ढे में पेशेवर को खुदरा व्यापारी पर एक बड़ा फायदा होता है। इलेक्ट्रॉनिक फ्यूचर्स ट्रेडिंग सभी प्रतिभागियों को बिल्कुल समान लाभ फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट प्रदान करता है।
ऑनलाइन वायदा कारोबार के नुकसान
लाभ लें। एक नुकसान हो सकता है अगर यह किसी विशेष रणनीति के लिए बहुत अधिक जोखिम फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट वाले व्यापार को प्रोत्साहित करता है। सावधानीपूर्वक तैयार की गई धन प्रबंधन योजना आवश्यक है।
ओवरट्रेडिंग। कम कमीशन लागत और तंग स्प्रेड के साथ इलेक्ट्रॉनिक फ्यूचर्स ट्रेडिंग की तात्कालिक प्रकृति एक व्यापारी को अपनी ट्रेडिंग योजना द्वारा निर्धारित अतिरिक्त ट्रेडों को लेने के लिए प्रोत्साहित कर सकती है।
ऑनलाइन वायदा कारोबार खुदरा व्यापारी को महत्वपूर्ण लाभ प्रदान करता है। हालांकि, इस अत्यंत प्रतिस्पर्धी व्यवसाय में प्रवेश करने का प्रयास करने से पहले एक सावधानीपूर्वक विकसित व्यापार योजना तैयार की जानी चाहिए।
फ्यूचर्स और ऑप्शंस के बीच अंतर
शेयर बाजार की दुनिया में कई उपकरणों में से दो बहुत महत्वपूर्ण हैं जो निवेशकों द्वारा व्यापक रूप से उपयोग किए जाते हैं। ये दो उपकरण वायदा और विकल्प हैं। ये उन अनुबंधों से निकटता से संबंधित हैं जो किसी संपत्ति के खरीदारों और विक्रेताओं के बीच आदान-प्रदान किए जाते हैं। ये दोनों एक जैसे दिखने के बावजूद एक दूसरे से बहुत अलग हैं।
फ्यूचर्स और ऑप्शंस के बीच अंतर
फ्यूचर्स और ऑप्शंस के बीच मुख्य अंतर यह है कि फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स में, धारक को निश्चित भविष्य की तारीख पर संपत्ति खरीदने के लिए बाध्य किया जाता है, जबकि एक विकल्प अनुबंध में, खरीदार पर खरीदने के लिए ऐसा कोई दायित्व नहीं होता है। वायदा अनुबंध और विकल्प अनुबंध के बीच कई समानताएं हैं, लेकिन वे कई आधारों पर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट भी भिन्न हैं।
वायदा अनुबंध निवेशकों के बीच एक बहुत प्रसिद्ध वित्तीय अनुबंध है। यह ज्यादातर सट्टेबाजों और मध्यस्थों द्वारा पसंद किया जाता है। वायदा अनुबंध का खरीदार अनुबंध का सम्मान करने के लिए बाध्य है और उसे सुरक्षा से संबंधित किसी भी परिस्थिति के बावजूद निश्चित भविष्य की तारीख पर खरीदारी करनी होगी।
विकल्प अनुबंध अभी तक एक और वित्तीय अनुबंध है जो निवेशकों के बीच बहुत लोकप्रिय है और ज्यादातर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट हेजर्स द्वारा पसंद किया जाता है। इस अनुबंध में, एसिड के खरीदार पर खरीदारी करने के लिए कोई आवेदन नहीं है। यदि खरीदार निर्दिष्ट तिथि को नहीं खरीदना चाहता है, तो वह ऐसा करने के लिए स्वतंत्र है।
वायदा और विकल्प के बीच तुलना तालिका
| तुलना के पैरामीटर | फ्यूचर्स | विकल्प |
| अनुबंध दायित्व | खरीदार अनुबंध का सम्मान करने के लिए बाध्य है। | खरीदार पर कोई दायित्व नहीं है। |
| विक्रेता | यदि खरीदार द्वारा अधिकार का प्रयोग किया जाता है, तो अनुबंध विक्रेता खरीदने/बेचने के लिए बाध्य है। | यदि खरीदार खरीदना चुनता है तो विक्रेता अनुबंध को बेचने के लिए बाध्य होता है। |
| हाशिया | एक उच्च मार्जिन भुगतान की आवश्यकता है। | कम मार्जिन भुगतान की आवश्यकता है। |
| द्वारा पसंद किया गया | यह ज्यादातर आर्बिट्रेजर्स और सट्टेबाजों द्वारा पसंद किया जाता है। | यह ज्यादातर हेजर्स द्वारा पसंद किया जाता है। |
| लाभ और हानि | असीमित लाभ और असीमित हानि। | असीमित लाभ और सीमित हानि। |
फ्यूचर्स क्या है?
वायदा अनुबंध शेयर बाजार की दुनिया में एक बहुत ही महत्वपूर्ण उपकरण है जो वित्तीय निवेश से निकटता से संबंधित है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में, जो दो पक्ष किसी संपत्ति की खरीद या बिक्री में शामिल होते हैं, उनमें कीमत के साथ संपत्ति खरीदने के बाद उस समय से संबंधित एक समझौता होता है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में खरीदार पर भविष्य की सटीक तारीख पर संपत्ति खरीदने की मजबूरी होती है, जिसे समझौते में निर्दिष्ट किया गया था।
वायदा अनुबंध से संबंधित जोखिम भी है। जोखिम यह है कि फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का धारक निर्धारित भविष्य की तारीख पर संपत्ति की खरीद करने के लिए बाध्य है, भले ही उनके खिलाफ सुरक्षा चल रही हो। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में असीमित लाभ की संभावना है लेकिन असीमित नुकसान की भी संभावना है। इसलिए फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में निवेश करना थोड़ा जोखिम भरा हो जाता है। वायदा अनुबंध के बारे में एक अच्छी बात यह है कि इसकी कोई अग्रिम लागत नहीं है। खरीदार अंततः उस निश्चित तिथि पर संपत्ति खरीदने के लिए बाध्य है जिस पर अनुबंध को डिजाइन करते समय सहमति हुई थी। वायदा अनुबंध को आमतौर पर सट्टेबाजों और मध्यस्थों द्वारा पसंद किया जाता है। साथ ही, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में अधिक मार्जिन भुगतान की आवश्यकता होती है।
विकल्प क्या है?
विकल्प अनुबंध अभी तक एक और वित्तीय निवेश उपकरण है जिसका व्यापक रूप से व्यापार करते समय शेयर बाजार में निवेशकों द्वारा उपयोग किया जाता है। फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट और ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के बीच स्पष्ट अंतर को जानना सबसे अच्छा है, यह चुनने के लिए कि कौन सा निवेशक के लिए सबसे अच्छा है। वायदा अनुबंध के विपरीत, खरीदार पर किसी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट निश्चित तिथि पर संपत्ति खरीदने के लिए कोई आवेदन नहीं होता है। पूर्व-सहमत मूल्य पर संपत्ति खरीदने के लिए द्वि पूरी तरह से स्वतंत्र है।
विकल्प अनुबंध के कुछ फायदे हैं और इसलिए यह वायदा अनुबंध की तुलना में थोड़ा अधिक फायदेमंद और सुरक्षित प्रतीत होता है। विकल्प अनुबंध में केवल सीमित हानि के साथ असीमित लाभ की संभावना है। हालांकि, खरीदार को विकल्प अनुबंध में अग्रिम भुगतान करने की आवश्यकता होती है। लेकिन यह अग्रिम भुगतान करने से खरीदार को यह चुनने का विशेषाधिकार मिलता है कि वे सहमत तिथि पर संपत्ति खरीदना चाहते हैं या नहीं। विकल्प अनुबंध ज्यादातर हेजर्स द्वारा पसंद किया जाता है, और इसके लिए बहुत कम मार्जिन भुगतान की भी आवश्यकता फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट होती है। विकल्प अनुबंध में खरीदार भी जब चाहें अनुबंध निष्पादित करने के लिए स्वतंत्र है, लेकिन यह समाप्ति की तारीख से पहले होना चाहिए।
फ्यूचर्स और ऑप्शंस के बीच मुख्य अंतर
- फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में, खरीदार अनुबंध का सम्मान करने के लिए बाध्य होता है, जबकि एक विकल्प अनुबंध में, खरीदार पर कोई दायित्व नहीं होता है।
- फ्यूचर्स अनुबंध में, यदि खरीदार द्वारा अधिकार का प्रयोग किया जाता है, तो अनुबंध विक्रेता खरीदारी करने के लिए बाध्य होता है। दूसरी ओर, एक विकल्प अनुबंध में, खरीदार चुन सकता है कि खरीद के साथ आगे बढ़ना है या नहीं।
- फ्यूचर्स अनुबंध में उच्च भुगतान मार्जिन की आवश्यकता होती है, और विकल्प अनुबंध में कम भुगतान मार्जिन की आवश्यकता होती है।
- फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को ज्यादातर आर्बिट्रेजर्स और सटोरियों द्वारा पसंद किया जाता है, जबकि ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट को ज्यादातर हेजर्स द्वारा पसंद किया जाता है।
- फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट में असीमित लाभ और असीमित हानि होती है। विकल्प अनुबंध में असीमित लाभ और सीमित हानि होती है।
निष्कर्ष
जो कोई भी शेयर बाजार में निवेश करने का फैसला कर रहा है, उसे स्वस्थ निवेश के सभी पहलुओं का अध्ययन करना चाहिए। वायदा अनुबंध और विकल्प फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट अनुबंध को चुनने से पहले अच्छी तरह से समझा जाना चाहिए। शेयर बाजार में निवेश करते समय कई नियमों और विनियमों का पालन करना होता है, और किसी भी क्षेत्र में निवेश करने से पहले उसी के बारे में पूरी जानकारी वाले व्यक्ति से संपर्क करना बेहतर होता है। किसी संपत्ति को बेचने या खरीदने की शर्तों के साथ-साथ लाभ और हानि के आंकड़ों का एक अच्छा अवलोकन निवेशकों को अपने निवेश के साथ एक लंबा रास्ता तय करने और लंबे समय में फायदेमंद साबित होने में मदद कर सकता है। साथ ही, धोखाधड़ी और फर्जी नीतियों से सावधान रहना चाहिए।
कमोडिटी मार्केट में लौटी रौनक: सोने का भाव 155 रुपए बढ़कर 47,100 के पार पहुंचा, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट चांदी भी 1% से ज्यादा महंगी हुई; जानिए आगे की स्ट्रैटेजी क्या होनी चाहिए?
पिछले दो कारोबारी सत्रों में सोने के भाव घटने के बाद शुक्रवार को कीमतें बढ़ी हैं। सोने का भाव अगस्त वायदा के लिए मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) पर 155 रुपए यानी 0.33% बढ़कर 47,113 रुपए पर ट्रेड कर रहा है। इससे पहले 17 जून को सोने का भाव 1,500 रुपए प्रति 10 ग्राम कमजोर हुआ था। वहीं, चांदी की कीमत भी जुलाई कॉन्ट्रैक्ट के लिए कीमत 1.09% बढ़ी है।
अमेरिकी फेड रिजर्व के फैसले से गुरुवार कमजोर हुए थे भाव
गुरुवार को सोने और चांदी की कीमतें इसलिए कमजोर हुई थी, क्योंकि US फेड रिजर्व ने 2023 में ब्याज दरों में बढ़ोतरी के संकेत दिए थे। इससे इंटरनेशनल मार्केट में दोनों प्रीसियस मेटल की कीमतें गिर गईं। नतीजतन, घरेलू मार्केट में सोने का भाव फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट 1,500 रुपए प्रति 10 ग्राम और सिल्वर 3,800 रुपए प्रति किलो ग्राम कमजोर हो गए थे।
इंटरनेशनल मार्केट में भी तेजी
अगर इंटरनेशनल मार्केट की बात करें तो गोल्ड और सिल्वर के दाम बढ़े हैं। अगस्त गोल्ड फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट 1774.80 डॉलर प्रति औंस और सिल्वर का जुलाई कॉन्ट्रैक्ट 25.86 डॉलर पर पहुंच गया है। हालांकि, हफ्तेभर में गोल्ड 5% और सिल्वर 6% कमजोर हुए हैं। इस दौरान फेड रिजर्व के फैसले से अमेरिकी डॉलर भी 2 महीने के सबसे ऊंचे स्तर पर पहुंच गया है।
घरेलू सर्राफा मार्केट में गुरुवार को भारतीय बाजार में सोने और चांदी की कीमतों में भारी गिरावट दर्ज की गई। दिल्ली सर्राफा बाजार में 10 ग्राम सोने का प्राइस 861 रुपए गिरकर 46,863 रुपए प्रति 10 ग्राम और चांदी का भाव 1,709 रुपए कमजोर होकर 68,798 रुपए प्रति किलोग्राम पर आ गई।
आने वाले दिनों के लिए गोल्ड-सिल्वर पर रणनीति
आने वाले दिनों में गोल्ड-सिल्वर के प्राइसेज पर कमोडिटीज एक्सपर्ट्स का मानना है कि यह ब्याज दरों पर US फेड रिजर्व के फैसले पर निर्भर करेगा। पृथ्वीफिनमार्ट कमोडिटीज रिसर्च के कमोडिटीज एंड करेंसी हेड मनोज कुमार जैन के मुताबिक MCX पर गोल्ड का भाव 46,660-46,400 रुपए पर सपोर्ट करेगा। इसी तरह सिल्वर भी 67,100-66,600 रुपए पर सपोर्ट करेगा।
उन्होंने कहा कि निवेशकों को 46,800 रुपए प्रति 10 के भाव पर खरीदारी की सलाह होगी, जो 47,300 रुपए का टार्गेट होगा। सिल्वर पर 67,200 रुपए का लक्ष्य होगा और 68,500 रुपए का टारगेट होगा।
मई 2019 में मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया (MCX) के प्रबंध निदेशक और सीईओ के रूप में किसने कार्यभार संभाला?
Important Points
- सबसे बड़े कमोडिटी एक्सचेंज मल्टी-कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड (MCX) ने सोने में भारत का पहला कमोडिटी विकल्प लॉन्च किया।
- MCX को केंद्रीय वित्त मंत्री अरुण जेटली ने लॉन्च किया था।
- MCX की स्थापना 2003 में हुई थी और यह मुंबई में स्थित है।
- 2016 में फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट व्यापार की संख्या के मामले में MCX वैश्विक कमोडिटी एक्सचेंजों में सातवें स्थान पर था।
Key Points
- चित्तरंजन रेगे अपधातु, मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया के प्रमुख हैं।
- मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया लिमिटेड एक स्वतंत्र और विमुद्रीकृत विनिमय है। विनिमय को भारत सरकार द्वारा देश भर में कमोडिटी फ्यूचर्स मार्केट के लिए ऑनलाइन व्यापार, समाशोधन, और भुगतान संचालन की सुविधा के लिए मान्यता प्राप्त है।
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Last updated on Nov 24, 2022
The RRB or Railway Recruitment Board will release the official notification for the RRB JE Mechanical 2022 soon. Candidates applying for the recruitment should have Diploma or B.E/B.Tech degree. The selection process of the JE Mechanical includes four phases - Computer Based Test 1, Computer Based Test 2, Document Verification, and Medical Examination. The RRB JE Mechanical Salary for the selected candidates will be from Rs. 13,500 to Rs. 38,425.